Тарифи, які минулого тижня оголосив президент США Дональд Трамп, завдали збитків низці великих технологічних компаній, зокрема Apple, Meta, Amazon і Microsoft. Аналітики вважають, що їхні керівники не очікували, що тарифи будуть настільки руйнівними.
Тарифи, які минулого тижня оголосив президент США Дональд Трамп, завдали збитків низці великих технологічних компаній, зокрема Apple, Meta, Amazon і Microsoft. Аналітики вважають, що їхні керівники не очікували, що тарифи будуть настільки руйнівними.
Раніше повідомлялося, що Apple намагалася перенести частину свого виробництва в такі країни, як Індія, В'єтнам і Таїланд. Але з тарифною політикою Дональда Трампа її зусилля виявилися б марними, навіть якби компанія перенесла виробництво на острів із пінгвінами.
Після анонсу тарифів акції Apple впали на близько 7,5% і знизилися майже на 16 пунктів. За підрахунками Morgan Stanley, через тарифи Трампа прибуток Apple зменшиться на 33 млрд.
В Apple поки не коментували тарифи або свої плани на майбутнє, але компанія, безсумнівно, працює за лаштунками, щоб прорахувати їхній вплив.
Аналітик Марк Гурман вважає, що Apple застосовуватиме комбіновану стратегію для пом’якшення цих наслідків. За його словами, компанія, ймовірно, чинитиме тиск на своїх постачальників компонентів і виробничих партнерів, щоб ті знизили ціни. Apple також може взяти на себе частину підвищених витрат, що нівелює її типову норму прибутку в hardware, яка становить близько 45%.
Tesla стикається з проблемами по всій Європі, оскільки продажі на ключових ринках різко впали. Компанія також бореться із суспільним осудом бойкотами через зануреність у політику та прихильність до Трампа очільника Tesla Ілона Маска, що ще більше погіршує її показники.
Акції Tesla впали більш ніж на 50% із моменту досягнення піка в середині грудня 2024 року, що стало одним із найгірших періодів із часів драматичного падіння наприкінці 2022 року.
Минулого тижня акції Tesla впали на 9,15%, до 239,25. Акції впали ще на 7% на передінвестиційних торгах у понеділок, 7 квітня.
«На нашу думку, найбільше занепокоєння викликає успіх Tesla в Китаї, оскільки цей ключовий регіон є стрижнем майбутнього успіху Tesla. Негативний вплив тарифної політики Трампа в Китаї та його зв’язку з Маском буде важко переоцінити, і це ще більше спонукатиме китайських споживачів купувати вітчизняні електромобілі, такі як BYD (BYDDF), Nio (NIO), Xpeng (XPEV) та інші», — вважає аналітик Wedbush Ден Айвз.
SpaceX поскаржилася, що операційні витрати на її супутниковий інтернет-сервіс Starlink збільшуються через торгівельні бар'єри за кордоном, тоді як іноземні конкуренти не стикаються з такими витратами в США.
У листі зазначається, що компанія повинна платити іноземним урядам імпортні мита на обладнання супутникового інтернету Starlink, а також інші збори, які «істотно збільшують вартість роботи в цих країнах — штучно».
«Імпортні мита, що сплачуються в декількох країнах, призводять до значного збільшення вартості продукції Starlink у цих країнах, попри те, що Сполучені Штати практично не стягують мита на аналогічну іноземну продукцію, яка імпортується в США для обслуговування клієнтів тут, — написав у листі Мет Данн, старший директор SpaceX із питань глобального бізнесу й урядових зв’язків.
Хоча самі напівпровідники звільнені від нових тарифів Трампа, вони здебільшого потрапляють до США через готову продукцію, таку як сервери та комп’ютери, що підпадають під дію тарифів. Через це акції Nvidia втратили майже 15% минулого тижня. На попередніх торгах у понеділок вони впали приблизно на 3%.
Попри це аналітики відзначають, що зараз вони все ще торгуються приблизно у 20 разів вище форвардного прибутку, що близько до десятирічних мінімумів.
Ланцюжок постачання Nvidia в основному зосереджений в Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Виробництво її чипів значною мірою залежить від таких заводів, як-от Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM).
Очільник компанії Дженсен Хуанг не вважає, що тарифи суттєво вплинуть на перспективи компанії, і припустив, що Nvidia з часом перенесе більше виробництва з Тайваню. «Тарифи матимуть невеликий вплив на нас у короткостроковій перспективі», — сказав він.
Минулого тижня акції HP впали на 13%, а Dell — на 15%. За даними Morgan Stanley, багато компаній-виробників обладнання вже перебували під тиском через політичну невизначеність, погіршення ділових і споживчих настроїв, а також уповільнення корпоративних витрат на апаратне забезпечення.
Аналітики вважають, що торгівельна війна Трампа посилить ці несприятливі фактори, враховуючи те, що більшість компаній-виробників обладнання, які диверсифікували виробництво за межі Китаю, тепер будуть обкладатися щонайменше 25% імпортними тарифами (і навіть 54%).
Dell і HP, а також інші виробники обладнання, значною мірою покладаються на міжнародне виробництво. Акції цих трьох останніх компаній впали на 8%, 15% і 10% відповідно.
«Для DELL і HPQ додаткові витрати на тарифи можуть становити майже весь їхній очікуваний чистий прибуток у 2025 році», — додав аналітик Morgan Stanley Ерік Вудрінг у своїй записці для інвесторів.
Минулого тижня Amazon 16% вартості акцій, оскільки значна частина продажів Amazon надходить від сторонніх продавців, багато з яких постачають свою продукцію з Китаю. Очікується, що нещодавно запроваджені тарифи, які включають 34% ставку на китайський імпорт, підвищать вартість цих товарів. Таке зростання може змусити продавців або підвищити ціни, що потенційно зменшить споживчий попит, або покрити витрати, що може зменшити їхню норму прибутку.
Тиск посилюється запланованим скасуванням пільги de minimis, яка наразі дозволяє безмитно ввозити до США посилки вартістю до $800. Для Amazon це означає неприємності.
Крім того, розгалужений глобальний ланцюг постачання Amazon вразливий до перебоїв, спричинених тарифами. Зростання вартості імпортованих товарів і потенційні заходи у відповідь з боку інших країн можуть призвести до збільшення операційних витрат. Така ситуація може змусити Amazon скоригувати свої цінові стратегії, що потенційно зробить його пропозиції менш привабливими для чутливих до ціни споживачів.
Проте аналітики вважають, що компанія має достатньо важелів, щоб скоригувати негативні наслідки від тарифів і вже довела це у 2018 та 2019 роках під час першої серії тарифів тодішнього президентства Трампа.
Корпорація, яка виробляє насамперед програмне, а не апаратне забезпечення, постраждала дещо менше від тарифів Трампа — її акції впали на 6%. Однак це не дуже заспокоїло колишнього CEO Microsoft Стіва Балмера, який має частку в компанії.
«Для мене як акціонера Microsoft такі речі не є добрими… Я достатньо вивчав економіку в коледжі, щоб зрозуміти, що тарифи дійсно можуть спричинити певні проблеми», — прокоментував ситуацію Балмер.
На тлі тарифів і слабкого квартального прогнозу доходів, оголошеного в січні, акції Microsoft знижуються п’ятий місяць поспіль, що стане найгіршим показником із 2009 року. Але компанія залишається лідером на ринках операційних систем для PC і програмного забезпечення для підвищення продуктивності, а її партнерство зі стартапом OpenAI призвело до успіхів у сфері хмарних обчислень.
Наразі більшу частину доходів Microsoft приносить програмне забезпечення. Вона також продає комп’ютери Surface й консолі Xbox.
Акції компанії, яка володіє Facebook, Instagram і WhatsApp, впали на $52 до $531,62 3 квітня й знову знизилися 4 квітня. Загалом минулого тижня Meta втратила 9% своєї ринкової капіталізації.
Meta — така сама, здебільшого софтверна корпорація, як і Microsoft, і також заробляє мільярди на цифровій рекламі, як Google. Деякі з її рекламодавців — великі бренди, зокрема Procter & Gamble, L’Oreal, McDonald’s і Nestle. Ці компанії купують рекламу на Facebook для так званих кампаній із підвищення впізнаваності бренду.
Але переважна більшість рекламодавців Meta — це малий і середній бізнес. Ці компанії купують інший тип реклами, який називається «реклама прямого відгуку».
Вплив тарифів на рекламний бізнес Meta простий. Оскільки багато її малих і середніх рекламодавців з усього світу, тарифи Трампа миттєво зроблять для них дорожчим продаж своєї продукції клієнтам у Сполучених Штатах.
Це може призвести до зниження загального обсягу покупок від споживачів і до того, що менше людей купуватимуть товари у Facebook та Instagram. Це, своєю чергою, вплине на те, що бренди будуть витрачати менше коштів на рекламу в цих додатках.
Минулого тижня акції компанії впали на 2,2%. Однією з причин занепокоєння щодо акцій Google є те, що шанси на рецесію в США зростають на тлі тарифів Трампа. І це може вплинути на витрати на цифрову рекламу, яка є одним з основних джерел доходу компанії.
Тарифи також призвели до заходів у відповідь проти американських технологічних компаній. Через кілька хвилин після того, як на початку лютого набув чинності перший раунд тарифів Трампа проти Китаю, китайський уряд оголосив про початок антимонопольного розслідування щодо Google.
