Инвестиционная компания Украины GR Capital запустила уже второй фонд на 100 миллионов евро, подписав первое закрытие в размере 30 миллионов евро. Управляющий партнер компании Макс Филиппов рассказал dev.ua об украинских инвестициях в европейскую экосистему, идеальных условиях для стартаперов и долгосрочных результатах популярных трендов.
Инвестиционная компания Украины GR Capital запустила уже второй фонд на 100 миллионов евро, подписав первое закрытие в размере 30 миллионов евро. Управляющий партнер компании Макс Филиппов рассказал dev.ua об украинских инвестициях в европейскую экосистему, идеальных условиях для стартаперов и долгосрочных результатах популярных трендов.
GR Capital — венчурная инвесткомпания, основанная в 2016 году. Команда находится в Берлине и Киеве. Средний размер одной инвестиции составляет 5-10 миллионов евро. Цели для инвестирования — технологические быстрорастущие компании в отраслях финансов, логистики, недвижимости, здравоохранения, маркетинга и управления персоналом. Общая сумма активов в управлении сейчас превышает 200 млн евро, более 20 инвесторов. Сегодня, 15 ноября 2022 года, компания заявила о запуске второго фонда — на 100 млн евро, 30 млн из которых уже есть, а остальное планируют собрать в течение следующего года. Мы поговорили об этом с управляющим партнером компании Максом Филипповым.
Проинвестировали уже в четыре компании в рамках второго фонда: Attest (платформа для проведения маркетинговых исследований для бизнес сегмента, Великобритания, раунд B с лидом New Enterprise Associates), Billie (лидер сегмента BNPL для малых и средних предприятий с собственной системой скоринга, Германия, основные инвесторы Dawn Capital, Klarna и Tencent), Alma (провайдер B2B2C и B2B платежных решений, Франция, раунд C с ледом Tencent) и Workmotion (платформа для дистанционного управления рабочей силой, раунд B с лидом Canaan Partners).
Это реалии рынка, нужно предлагать тот продукт, который будет эксклюзивным для инвестора и будет предоставлять новые возможности для увеличения капитала и диверсификации. Нас лучше знают в Европе, чем в Украине, поскольку мы построили мощную сеть контактов за последние 6 лет, и используем ее для поиска сделок.
За шесть лет от неизвестной инвестиционной компании из Украины мы росли до десятки самых активных фондов поздней стадии в Европе по версии Sifted, проинвестировав в 18 ведущих европейских инновационных компаний — Glovo и Deliveroo, цифровую страховую компанию wefox, цифровую транспортно-экспедиторскую компанию sennder, недвижимости в Германии McMakler, SaaS платформа управления строительством Planradar и другие.
14 компаний проинвестированы из первого фонда и 4 из второго. Наша стратегия — 10-15 компаний на один фонд.
Первый фонд полностью проинвестирован и работает в режиме получения капитала обратно. Уже 5 экзитов, следующие 9 ожидаются в следующие два года. Поэтому еще достаточно рано говорить о результате, но мы уверены, что портфель по итогам работы первого фонда вырастет в 3 раза по нашим прогнозам и обещаниям инвесторам.
Компании по портфелю GR Capital помогали в решении гуманитарных проблем, вызванных войной в Украине.
Для нас напрямую изменились места, где проживают члены нашей команды. Мы последние два года работаем в отдаленном режиме. Уже привыкли к такому режиму работы. Мы облачная компания. Для работы требуется компьютер, интернет и интеллект.
Также война в Украине и глобальная экономическая неопределенность негативно повлияла на размер первого закрытия второго фонда и средний чек от инвесторов. Однако мы уверены в нашей стратегии и перспективах венчурного рынка на поздней стадии в следующие 7-10 лет, это видение поддерживают и наши инвесторы. Следующие полгода мы продолжим общение с потенциальными инвесторами из Украины и Европы для их участия во втором закрытии.
Весьма трудно что-то однозначно прогнозировать на следующий год. Часть инвесторов верит, что скоро рынки оттолкнутся вверх ото «дна», у других — худшие прогнозы. Всё будет зависеть от развития геополитической ситуации и действий регуляторов в США, ЕС и Великобритании.
Выбор места регистрации напрямую зависит от рынка, на который работает стартап, если это европейский рынок, то есть широкий выбор стран.
Если в США, то Делавер. Надо понимать ключевые рынки фокуса для стартапа, а затем взвешивать, где регистрировать компанию. Также всегда можно переработать юридическую структуру под определенные нужды.
Первая задача стартапера в легальном поле — это безопасность деятельности. Чтобы ваш бизнес и интеллектуальная собственность были защищены. Чем лояльнее и прозрачнее налоговая система, тем легче работать.
В идеале работать в стране или городе, где есть развитый рынок инноваций, прозрачная правовая система и низкие налоги. Надеюсь, что Украина скоро станет таким раем для стартапов и инвесторов.
Обратить внимание на рискованность стратегии в свете той нормы доходности, которая предлагается, и на репутацию тех людей, которые будут управлять капиталом.
Мы, как люди из венчурных инвестиций, обычно говорим, что нужно обращать внимание на инновационный бизнес. Ибо в нем есть не только дивиденды, но и технологический прогресс. А именно: вы вложили деньги в fintech стартап, а он повлиял на развитие банковского сектора. Разработал AI для скоринга кредитного портфеля, и качество работы банка улучшилось. Сотрудники меньше считают данные в экселе, тратят меньше времени на скучную работу, а больше времени — на семью.
Мы делаем фокус на конкретных инновациях, которые объективно в большом масштабе интересны клиентам и инвесторам. Наша задача не угадать будущее, а выделить тренды, которые уже меняют повседневную жизнь людей к лучшему, и выделить в них компании, которые делают это наиболее эффективно.
Мы наблюдаем за потенциальными последующими значительными отраслями. Наибольшее публичное внимание привлекают решения с применением искусственного интеллекта, биотехнологические разработки, web 3.0 и т. д. Все же за все годы нашей работы мы не видели четких сигналов, чтобы достаточное количество компаний из этих трендовых секторов были успешными долгосрочно.
Почти все наши инвесторы из списка Forbes Украина, также есть часть инвесторов из Восточной Европы и Израиля. Из собранных 30 млн 60% — украинские средства. Мы никогда не принимали инвесторов с сомнительной репутацией или, тем более, связанных со страной-агрессором. Это все частные деньги, сейчас работаем над привлечением институциональных денег.
