Огляд важливих світових економічних новин, які ви могли пропустити.
Ключові ставки. Останні рішення провідних центробанків (ФРС і ЄЦБ) були різними й щодо ключових ставок, і щодо перспектив монетарної політики в майбутньому. Так, ЄЦБ підвищив ставку рефінансування на 25 бп до 4,5%, а ФРС залишив її незмінною на рівні 5,5%, що звузили різницю між ними до 100 бп.
Нагадаємо, що цикл посилення монетарної політики ФРС розпочав у березні 2022 року з 0,25%, а ЄЦБ у липні 2022 року з 0,0%. Ранній початок підвищення ставок у США та швидший крок у порівнянні з іншими провідними банками були основними чинниками посилення долара до кошика валют у 2022 році. А у 2023 році очікувалось, що диференціал ставок у Європі та США скоротиться, що і здебільшого сталося.
Наразі прогнози щодо динаміки ставок у Єврозоні справдилися, а ФРС виявилась більш жорсткої, неочікувано підвищивши ставку в липні та показав намір ще одного підвищення до кінця року. У результаті долар залишається дорогим, а 10-річні облігації США наразі приносять ринкову дохідність в 4,5%, що перевищує відповідні показники в Німеччині (2,7%) та Франції (3,3%), не кажучи вже про Японію (0,7%) та Швейцарію (1,1%).
Нафтові перегони. Ціна на нафту на тижні стабілізувалась у діапазоні 92–95 доларів за барель. Утім, перевищення психологічного рівня в $100 за бочку стає все більш реальним, адже OPEC+ не відмовився від додаткового обмеження пропозиції в четвертому кварталі, а попит на нафту цього року буде історично рекордним.
Грант від США і ВВП. На днях Україна отримала відразу відтермінований грант від США у $1,25 млрд і черговий пільговий кредит від ЄС у 1,5 млрд євро. Утім, в останні тижні дисбаланси на валютному ринку розширилися, і без додаткової фінансової допомоги у вересні золото-валютні резерви залишаться стабільними.
На фоні дуже низької бази порівняння, що було спричинено війною, реальний ВВП у другому кварталі зріс відразу на 19,5% р/р, що є історичним рекордом для України. У порівнянні з першим кварталом цього року ВВП зріс на 0,8% к/к.