Поки світові фондові ринки лише коливаються, в Китаї обвал уже стався. Через побоювання щодо низького попиту на штучний інтелект та нові експортні обмеження високотехнологічний індекс материкового Китаю STAR50 втратив 40% лише за чотири місяці. Загальні збитки оцінюють у $480 млрд.
Поки світові фондові ринки лише коливаються, в Китаї обвал уже стався. Через побоювання щодо низького попиту на штучний інтелект та нові експортні обмеження високотехнологічний індекс материкового Китаю STAR50 втратив 40% лише за чотири місяці. Загальні збитки оцінюють у $480 млрд.
Падіння зупинило дворічне ралі та поставило під загрозу плани Пекина сформувати стабільний «повільний» ринок для фінансування технологічного стрибка. Загальний індекс блакитних фішок Китаю CSI 300 (що охоплює 300 найбільших компаній країни) знизився приблизно на 20% з червневих піків, повідомляє Reuters.
«Ринок акцій перетворився на спекулятивний забіг, — зазначає пекінський фонд-менеджер Дон Баочжень. — І зараз ми спостерігаємо, як ця бульбашка лопається».
На відміну від США, де індекс Nasdaq відкотився лише на 6% від свого максимуму, китайський ринок упав набагато болючіше. Специфічного тригера для розпродажу не було, однак інвестори вказують на сукупність факторів: завищені ціни, податкові зобов’язання та загрози нових заборон з боку США на використання китайського обладнання у світових дата-центрах.
Оскільки компанії зі сфери ШІ складали до 42% капіталізації ринку та понад 50% торгового обороту, від падіння постраждала величезна кількість дрібних інвесторів.
Unitree (виробник роботів): акції подешевшали вдвічі від моменту серпневого лістингу.
CXMT (виробник чипів): втратив понад 25% вартості лише за останній місяць.
MetaX та Moore Threads: після торішнього стрибка на 400–700% їхні акції впали вдвічі порівняно з липнем.
Zhongji Innolight та Eoptolink: розробники оптичних компонентів втратили близько 60% через ризик потрапляння під санкції Вашингтона.
Попри глибоку корекцію, індекс STAR50 досі торгується з коефіцієнтом P/E (ціна/прибуток) близько 100 — це значно дорожче за американський Nasdaq 100, де цей показник становить близько 30. Аналітики побоюються, що падіння ще не досягло дна, а процес виходу нових IT-компаній на біржу (IPO) фактично заморозиться.
Водночас деякі міжнародні аналітики (зокрема Goldman Sachs та BNP Paribas) вважають, що поточний розпродаж створює можливості для точкових покупок. Проте місцеві інвестори залишаються скептичними.
«Як і будь-які інші китайські виробники, розробники чипів та ШІ зрештою втягнуться у цінову війну, — підсумував керуючий Shanghai Zhuozhu Investment Management Ван Чжоу. — Винятків не буває. Усі бульбашки неминуче лопаються».
